陕西煤业是陕煤化集团的上市子公司,大股东是陕西省最大的煤炭企业,现拥有煤炭地质储量158.9亿吨,可采储量94.3亿吨。
一、276天工作日执行情况
公司从5月份开始严格执行276天工作日制度,所有矿井均按0.84系数重新核定产能。各地政府在执行该政策上有一定的灵活性,陕西煤业目前是按全年口径工作日不超276天来生产,而非一律在周六日停产,也可以是三五天连续休息等形式,但保证全年不超过276工作日,此做法已经得到了省政府批准。
据公司了解,所有煤矿“一刀切”执行276工作日,确实会对企业去成本带来一定压力,目前也有一些企业希望以集团口径进行核定,然后在集团内部各矿井间进行结构调整,但国家目前没有给任何企业这个特例。
公司认为276工作日对超产现象,尤其民营矿井超产现象打击力度较大(民营产能占比约50%),据了解以前民营矿井都是成倍的超产,现在有276天工作日的限制,产量将会明显下降。据6月份陕西省公布的煤炭产量情况为:1-6月全省累计生产原煤19586.24万吨,同比下降9.38%,其中6月生产原煤3388.87万吨,同比下降13.87%,降幅很大。
政府方面对276天的监督力度比较严格,主要方式包括:不定期的突击检查、通报批评、国企使用煤管票监控(目前公司韩家湾煤矿使用这种方式)、用电量监控等。
公司认为供给侧改革的实质是倒逼产煤技术的更新和淘汰落后产能,随着政策执行,未来煤炭产量肯定会大幅缩减,从短期来看,会出现供应偏紧的局面。
二、去产能和矿井剥离。
(1)公司原有产能约1.1亿吨,向省里报的去产能目标约3000万吨产。公司目前按照276天重新核定的产能为7732万吨。向国家报送的淘汰产能将是永久性的关停,不会再恢复生产,将收回营业执照和采矿权证。
(2)2015年公司剥离给集团关中老区5对矿井,合计产能540万吨;2016年4月份公司剥离给集团三家矿业公司和两个矿井,合计产能约1600万吨,这部分资产2015年亏损约24.5亿元。这些矿基本属于资源枯竭或生产成本很高的类型,产量很小,后续将逐步关停。
(3)关于产能置换,目前陕西省还没有放开,未来会按照政策实施产能置换。
三、人员分流和奖补资金
(1)上市公司2015年底职工人数约5.6万人,2016年4月随低效矿井剥离给集团,从上市公司分流到集团人数为2.5万人,目前公司职工人数约3万人。
(2)目前陕煤化集团已经获得了中央专项奖补资金,金额约10.38亿元,主要用于职工分流安置。但地方政府层面没有配套资金,主要是因为地方财政较紧,后期集团层面会配套一定的资金。
(3)目前集团层面的人员安置工作主要以内退和转岗再就业为主,不会主动和员工解除劳动合同,主要考虑的是社会维稳的问题。目前大量的富余员工安置在就业中心,等待转岗机会,员工只能领取最低社会平均工资,约1200元/月,多数员工也不会选择主动与公司解除劳动合同,主要考虑的是社保缴纳等问题。
4、违规产能和在建产能。
(1)集团层面存在违规产能,只有一个矿,产能400多万吨,目前已经停产。
(2)上市公司有两座在建矿,其中小保当煤矿设计产能为2800万吨;新注入的文家坡煤矿,设计产能为400万吨。目前均已经按国家要求停建。
5、经营计划。
(1)2016年公司煤炭产量目标因276天限产已经做了相应调整,预期比2015年减产10%。
(2)2016年一季度公司煤炭产量2736万吨,同比增长约15%,因为276工作日从5月份开始执行,所以公司上半年煤炭产量同比变化应该不大。
6、盈利情况。
(1)公司认为动力煤后期还有提价空间,约15~30元/吨,看涨至450元/吨。公司每个月调一次价,7月主力煤矿平均提价15元/吨,目前陕北煤(优质矿井)的坑口价大约为175元/吨,年初价格为130元/吨。
(2)公司陕北煤(优质矿井)的完全成本80~90元/吨,至港口的运费210~230元/吨。公司整体的完全成本约135元/吨,现金成本约100元/吨。但民营矿井成本则更低。
(3)公司6月份的吨煤毛利40~50元/吨,吨煤净利约30元/吨。公司一季度亏损约3800万,主要是亏损矿井尚未剥离。
7、公司的优势。
(1)剥离低效矿井后,上市公司矿井都是优势矿井,没有100万吨以下的矿井,规模效应显著。
(2)公司的煤质(陕北矿井)非常好,热量高、含硫量低。
(3)公司取得的矿权成本很低,对比陕北地区的拿矿成本来看:陕西煤业6元/吨、兖州煤业24元/吨,民营是18~20元/吨。
(4)公司之前相较于山西没有区位优势,离港口和客户运距较远。然而一旦国内最大的运煤专线蒙华铁路开通后(预计2020年),陕煤化集团因占铁路10%股份,公司的运输优势将得以显现。
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